[Musik] Im vergangenen Jahr befanden wir uns mitten in der sogenannten SAS-Apokalypse. Fast alle an der Wall Street scheinen davon überzeugt zu sein, dass KI schon bald alle Unternehmenssoftwareprodukte überflüssig machen wird. Beispielsweise ist der Aktienkurs von Adobe im vergangenen Jahr um 50 % gesunken. ServiceNow ist ebenfalls um 50 % gefallen, Workday ebenfalls um 50 % und Salesforce um 42 %. Im heutigen Video konzentrieren wir uns auf Salesforce, das in mancher Hinsicht das interessanteste Unternehmen der Gruppe ist. Von den großen Unternehmenssoftwareanbietern war Salesforce vielleicht der aggressivste bei der Integration von KI in seine Produkte. CEO Marc Benioff nutzt jede Gelegenheit, um die Fähigkeiten der KI hervorzuheben und zu betonen, wie sein Unternehmen angeblich davon profitieren wird. Offensichtlich glauben die Anleger dieser Darstellung nicht, denn die Aktien von Salesforce sind zusammen mit den Aktien der übrigen Unternehmenssoftwarehersteller eingebrochen. Wie sich herausstellte, existieren viele der KI-Funktionen, mit denen Salesforce in seinen Werbespots prahlt, noch gar nicht, was zu Vorwürfen der Luftschlösser führte. In diesem Video beantworten wir die folgenden Fragen. Was genau macht Salesforce? Welche neuen KI-Produkte haben sie auf den Markt gebracht ? Warum werden sie als Vaporware bezeichnet? Und ist das Unternehmen tatsächlich so anfällig für KI-gestützte Umwälzungen, wie der Aktienmarkt anscheinend annimmt? Die gesamte SAS-Apokalypse-Erzählung ist eine Reaktion auf die rasanten Fortschritte bei den Fähigkeiten von KI-Codierungswerkzeugen. Früher benötigte man entweder einen Informatikabschluss oder musste einen freiberuflichen Entwickler engagieren, um selbst einfache Web- oder Mobilanwendungen zu erstellen. Doch dank des heutigen Sponsors, Emergent, haben sich die Regeln dafür, wer bauen darf, geändert . Emergent ist der weltweit erste agentenbasierte KI-App- Builder, der für Gründer, Entwickler und Anwender entwickelt wurde, die ihre Ideen in produktionsreife Software umsetzen möchten, ohne eine einzige Zeile Code schreiben zu müssen. Zum Beispiel habe ich sie beauftragt, eine Webanwendung zu erstellen, die Nachrichten aus der Technologiebranche zusammenfasst und die wichtigsten Themen des aktuellen Geschehens aufzeigt. Ich beabsichtige, dies für meine eigenen Forschungszwecke zu nutzen, um Videoideen zu entwickeln. Innerhalb weniger Minuten hatte ich eine funktionierende Web-App, die genau das tat, was ich verlangt hatte. Es sammelt Nachrichten aus dem gesamten Web und bietet Links zu Artikeln. Emergent ist unglaublich vielseitig und ermöglicht Ihnen die Erstellung sowohl von Websites als auch von mobilen Apps. Egal ob Sie eine E-Commerce-Website, eine Meditations- App, eine interaktive Karten-Webseite oder so ziemlich alles andere erstellen möchten, was Ihnen einfällt . Die Erstellung einer Website oder einer App ist nur ein Teil der Führung eines Unternehmens. Sie brauchen nach wie vor Kunden, Marketing und ein gutes Urteilsvermögen. Emergent überwindet die technische Barriere. Wenn Sie also eine gute Idee haben, die Sie bisher nicht umsetzen konnten, weil Sie kein erfahrener Entwickler sind, ist jetzt der richtige Zeitpunkt, diese Ideen endlich zum Leben zu erwecken. Starten Sie noch heute mit Emergent, indem Sie den QR- Code auf dem Bildschirm scannen oder auf den Link in der Beschreibung unten klicken. Das Kernprodukt von Salesforce ist eine Customer- Relationship-Management- oder CRM-Plattform, die im Grunde eine zentrale Datenbank ist, die jede Interaktion eines Unternehmens mit seinen Kunden und potenziellen Kunden erfasst. Die entscheidende Erkenntnis ist, dass diese Informationen vor der Existenz von Tools wie Salesforce überall und nirgends zu finden waren. In den E-Mail-Postfächern der Vertriebsmitarbeiter, in ihren Köpfen, in Tabellenkalkulationen, auf Haftnotizen an Monitoren. Wenn ein Verkäufer kündigte, nahm er das gesamte institutionelle Wissen mit. Das grundlegende Wertversprechen von Salesforce bestand darin, all diese verstreuten Informationen an einem Ort zusammenzuführen, wo die gesamte Organisation sie einsehen und darauf reagieren konnte. Denken Sie an ein mittelständisches Softwareunternehmen, nennen wir es Acme Corp, das Projektmanagement-Software an andere Unternehmen verkauft. Acme verfügt über ein Vertriebsteam von 50 Mitarbeitern, die potenzielle Kunden telefonisch und per E-Mail kontaktieren , ein Kundenerfolgsteam, das bestehende Kunden betreut, und ein Supportteam, das sich um Fehler und Beschwerden kümmert. Ohne ein CRM-System arbeiten diese drei Teams isoliert voneinander. Der Verkäufer, der vor zwei Jahren einen Vertrag abgeschlossen hat, ahnt nicht, dass der Kunde im letzten Monat sechsmal wütend den Support wegen eines Fehlers angerufen hat, und der Customer Success Manager ahnt nicht, dass der Kunde seit drei Monaten in Vertragsverhandlungen über ein Upgrade steckt. In Salesforce wird jeder dieser Kontaktpunkte in einem einzigen Datensatz protokolliert, der mit diesem Kunden verknüpft ist. Die ursprünglichen Anrufe und E-Mails der Vertriebsmitarbeiter aus der Akquisephase sind vorhanden. Der unterschriebene Vertrag liegt vor. Alle Support-Tickets sind dort hinterlegt. Jedes Gespräch über Vertragsverlängerungen ist dort enthalten. Wenn der Account Executive sich mit dem Kunden zusammensetzt, um ihm das neue Enterprise-Angebot von Acme vorzustellen, kann er das Konto aufrufen und sofort die gesamte Historie einsehen. Sie wissen, dass der Kunde aufgrund von Leistungsproblemen frustriert ist . Sie wissen, dass die Vertragsverlängerung in 60 Tagen ansteht, und sie wissen, dass der Kunde 200 Mitarbeiter hat, die potenzielle Upselling-Ziele sein könnten. Über die reine Speicherung dieser Informationen hinaus strukturiert Salesforce sie anhand einer sogenannten Pipeline, einer visuellen Darstellung, die zeigt, wo sich jeder potenzielle Deal aktuell im Verkaufsprozess befindet . Ein Geschäftsabschluss kann verschiedene Phasen durchlaufen, wie z. B. Kontaktaufnahme mit dem potenziellen Kunden, Vereinbarung eines Demotermins, Versand des Angebots, Vertragsverhandlung und schließlich Vertragsabschluss. Vertriebsleiter können diese Pipeline in Echtzeit einsehen und sehen, dass ihr Team in diesem Quartal Verträge im Wert von 4 Millionen Dollar verhandelt . Dieser eine Vertriebsmitarbeiter hat 30 Deals, die im Angebotsstadium feststecken und sich seit Wochen nicht bewegt haben, und das Team ist auf Kurs, sein Quartalsziel zu verfehlen . Diese Transparenz macht es für das Management wertvoll, nicht nur für einzelne Vertriebsmitarbeiter. Der andere wichtige Aspekt ist die Automatisierung. Anstatt dass ein Vertriebsmitarbeiter drei Tage nach einer Demo manuell eine Follow-up-E-Mail versendet, kann Salesforce so konfiguriert werden, dass dies automatisch geschieht, je nachdem, wo sich der Deal in der Pipeline befindet. Im Laufe der Jahre hat Salesforce zahlreiche Übernahmen durchgeführt. Eine der bedeutendsten Übernahmen erfolgte 2019, als sie 16 Milliarden Dollar für den Kauf des Datenvisualisierungsunternehmens Tableau zahlten. Tableau wird verwendet, um Diagramme, Grafiken und andere Visualisierungen zu erstellen, die es Analysten ermöglichen, Geschäftsdaten besser zu verstehen. Nach der Übernahme integrierte Salesforce Tableau in sein CRM-Kernprodukt, wodurch die Visualisierung von Vertriebs- und Kundendaten mit Tableau vereinfacht wurde. Im Jahr 2021 erwarb Salesforce Slack für 28 Milliarden US-Dollar und tätigte damit die bis dato größte Einzelakquisition des Unternehmens. Slack ist eine Messaging-Plattform, die es Kollegen ermöglicht, miteinander zu kommunizieren . Salesforce hat Slack eng mit seinem Haupt-CRM-Produkt integriert. Vertriebsmitarbeiter können Daten aus dem CRM in Slack importieren. Salesforce ging 2004 mit einem Ausgabepreis von 4 US-Dollar pro Aktie an die Börse, bereinigt um spätere Aktiensplits. Sie entwickelte sich zu einer der erfolgreichsten Aktien aller Zeiten. Ihr zentrales CRM-Produkt wurde zum Branchenstandard für Vertrieb und Marketing und wird von der überwiegenden Mehrheit der großen Unternehmen eingesetzt. Ihre aggressive Akquisitionsstrategie war größtenteils erfolgreich. Im Dezember 2024 erreichte der Aktienkurs von Salesforce mit 362 US-Dollar seinen Höchststand, was einer Steigerung um das 90-fache seit dem Börsengang entspricht und dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von über 300 Milliarden US-Dollar beschert. In den vergangenen anderthalb Jahren hat sich die Stimmung der Anleger um 180° gewandelt. Seit ihrem Höchststand hat die Salesforce-Aktie fast zwei Drittel ihres Wertes verloren. Dies ist auf die sogenannte SaaS-Apokalypse- Erzählung zurückzuführen. Dies ist die Vorstellung, dass Unternehmenssoftwareprodukte durch KI ersetzt werden. Grob gesagt gibt es zwei unterschiedliche Versionen der SaaS-Apokalypse- Erzählung. Erstens gibt es die Idee, dass Vibe Coding die Kosten der Softwareentwicklung deutlich senken wird. Statt für das CRM-System von Salesforce zu bezahlen, werden große Unternehmen nicht länger darauf setzen, KI- Tools wie Claude Code zu nutzen, um ihre eigene CRM-Software zu entwickeln. Die zweite Version der SaaS-Apokalypse-Erzählung ist noch extremer. Die Idee ist, dass KI-Agenten menschliche Verkäufer ersetzen werden. Kunden werden künftig nur noch über KI-Chatbots mit Unternehmen interagieren. Wenn Unternehmen keine Vertriebsmitarbeiter mehr beschäftigen, gibt es auch niemanden mehr, der ein CRM-System nutzt. Es liegt eine gewisse Ironie darin, dass die Salesforce-Aktie durch die KI-Debatte unter Druck gerät, denn in den letzten Jahren hat Salesforce die KI vielleicht mehr als jedes andere Unternehmen für Unternehmenssoftware propagiert. Salesforce verpflichtet seine Softwareentwickler zur Verwendung der KI-Codierungswerkzeuge Claude Code und Cursor. Sie setzen sogar einen Mindestverbrauch an Token pro Woche für ihre Ingenieure durch. Im Juni 2026 behauptete Salesforce-CEO Marc Benioff, dass KI bereits 50 % der Arbeit intern im Unternehmen erledige. Diese Behauptung ist extrem vage und offensichtlich Unsinn. Salesforce zwingt nicht nur die eigenen Mitarbeiter zur Nutzung von KI, sondern integriert KI auch in seine Produktangebote. Im März 2023, nur wenige Monate nach der Einführung von ChatGPT, stellte Salesforce ein neues Produkt namens Einstein GPT vor. Dies integriert sich in das CRM-Kernprodukt von Salesforce. Die technische Umsetzung erfolgte im Backend über die API von ChatGPT. Es hilft Ihnen im Grunde beim Schreiben von Texten und gibt Ihnen Vorschläge. Wenn Sie beispielsweise als Verkäufer eine E-Mail an Ihren potenziellen Kunden schreiben, kann Ihnen Einstein GPT beim Verfassen der E-Mail helfen. Oder falls Sie im Kundendienst tätig sind , kann Einstein GPT automatisch Textantworten auf Kundenanfragen generieren. Im Jahr 2024 wurde das Produkt in Einstein Copilot umbenannt. Diese neue Version verfügte über größere Funktionen. Es kann gleichzeitig mit mehreren verschiedenen Salesforce-Produkten verbunden werden . Sie können es beispielsweise anweisen, alle Daten in Ihrem CRM zu durchsuchen, um herauszufinden, welche potenziellen Kunden Sie kontaktieren sollten. Und während Einstein GPT ausschließlich mit ChatGPT arbeitete, unterstützte Einstein Copilot auch andere KI-Modelle anderer Anbieter wie beispielsweise Claude von Anthropics oder Gemini von Google . Sie könnten 75 US-Dollar pro Arbeitsplatz und Monat zahlen, um Einstein Copilot zu Ihrem bestehenden Salesforce-Abonnement hinzuzufügen, aber es ist auch kostenlos in den Tarifen der höchsten Stufe enthalten. Ende 2024, weniger als ein Jahr nachdem sie ihr KI-Produkt in Einstein Copilot umbenannt hatten, erfolgte eine weitere Umbenennung von Salesforce in Agent Force. Agent Force ermöglicht es Ihnen, sogenannte KI-Agenten zu erstellen. Ein KI-Agent ist ein KI-System, das autonom Aktionen ausführen kann. Der Hauptzweck von Agent Force besteht in der Bereitstellung von Kundensupport- Chatbots auf kundenorientierten Websites oder anderen Messaging-Plattformen. Wenn ein Kunde über Agent Force Kontakt zu einem Unternehmen aufnimmt , kann der Agent die gesamte Kundenhistorie aus dem CRM-System, seine Kaufdaten, frühere Support- Interaktionen, den Kontostatus und offene Bestellungen einsehen, die Art seiner Anfrage in natürlicher Sprache verstehen, ohne dass der Kunde aus einem Menü auswählen muss, und dann tatsächlich etwas dagegen unternehmen. Wenn ein Kunde behauptet, seine Bestellung sei nicht angekommen, kann der Mitarbeiter die Bestellung aufrufen, den Versandstatus in einem angeschlossenen Logistiksystem überprüfen, anhand der Unternehmensrichtlinien feststellen, ob ein Ersatz oder eine Rückerstattung angemessen ist, diese Aktion im Backend- System einleiten, eine Bestätigungs-E-Mail versenden und den CRM-Datensatz aktualisieren – alles innerhalb eines einzigen Gesprächs, ohne dass ein Mensch eingreifen muss. Das klingt zwar in der Theorie gut, aber es gibt einige Probleme. Alle großen Sprachmodelle neigen zu Halluzinationen und können Fehler machen. Möglicherweise verwenden Sie standardmäßig einen Agent Force Chatbot, wenn Sie eine Kundenanfrage entgegennehmen. Oftmals kann der Chatbot das Problem des Kunden jedoch nicht lösen, und Sie müssen es an einen menschlichen Kundendienstmitarbeiter weiterleiten. Viele Kunden mögen es auch nicht, mit KI-Chatbots zu interagieren. Standardmäßig wird Agent Force im Backend von ChatGPT unterstützt. Salesforce muss OpenAI eine Gebühr pro Token zahlen, um auf die ChatGPT-API zugreifen zu können. Dies erfordert ein verbrauchsorientiertes Preismodell. Anfangs berechnete Salesforce 2 US-Dollar für jede Konversation, die ein Agent Force-Chatbot mit einem Kunden führte. Später stellten sie es auf ein kreditbasiertes System um. Sie müssen sogenannte Flex-Credits erwerben, die während der Nutzung des Agent Force-Chatbots verbraucht werden . Im Durchschnitt kostet ein Gespräch immer noch etwa 2 Dollar, längere Gespräche sind jedoch teurer und umgekehrt. Dadurch sind die Kosten von Agent Force unvorhersehbar. Selbst wenn Agent Force das Problem des Kunden nicht lösen kann und es an einen menschlichen Mitarbeiter weitergeleitet werden muss, werden Ihnen die Kosten für dieses Gespräch trotzdem in Rechnung gestellt. Trotz der aktuellen Einschränkungen von Agent Force nutzt CEO Marc Benioff jede Gelegenheit, um das Produkt zu bewerben. Während eines Interviews im Jahr 2025 brachte er die Idee ins Spiel, den Firmennamen von Salesforce in Agent Force zu ändern. In jedem Interview rühmt sich Benioff damit, wie KI die interne Produktivität von Salesforce steigert. Er will sein Unternehmen ganz klar als Gewinner im Bereich der KI positionieren. Die meisten Anleger lassen sich von dieser Darstellung nicht überzeugen. Wie wir bereits erläutert haben, ist der Aktienkurs des Unternehmens in den letzten anderthalb Jahren um fast zwei Drittel gesunken. Warum also lassen sich Investoren nicht von Salesforces KI-Strategie überzeugen? Einstein Force ist weit weniger leistungsfähig, als Salesforce es in seinen Marketingmaterialien darstellt. Im Oktober 2025 veröffentlichten sie eine vermeintliche Erfolgsgeschichte eines Kunden: „University of Chicago Medicine“, ein Krankenhaus, das mit der Universität von Chicago verbunden ist, nutzt angeblich Einstein Force für viele Zwecke. Ein Patient kommuniziert beispielsweise über einen Einstein Force- Agenten auf einem Smartphone. Er bat den Agenten, sein Rezept zu erneuern. Der Mitarbeiter scheint diese Anfrage selbstständig bearbeitet zu haben und teilt dem Patienten mit, dass das Rezept in der Apotheke abholbereit ist . Später fährt der Patient selbst ins Krankenhaus. Der Agent der Einstein-Kraft weiß irgendwie, dass Parkplatz A bereits voll ist, und weist den Patienten daher an, stattdessen zu Parkplatz B zu fahren. Diese Fähigkeiten scheinen sehr nützlich zu sein. Das Problem ist, dass sie nicht echt sind. Im Mai 2026 veröffentlichte Bloomberg eine Untersuchung, die ergab, dass viele der im UChicago-Video gezeigten Fähigkeiten gefälscht waren. Einstein Force kann weder Rezepte einlösen noch Parkanweisungen in Echtzeit geben. Gleiches gilt für viele andere vermeintliche Kundenerfolgsgeschichten, mit denen Salesforce geworben hat. Marc Benioff erklärte später, dass die Einstein Force- Werbespots zukunftsorientiert seien. Sie werben mit Funktionen, die es heute noch nicht gibt, arbeiten aber an diesen Funktionen und planen, sie irgendwann in der Zukunft einzuführen. Dies hat viele Kritiker dazu veranlasst, Salesforce vorzuwerfen, Luftschlösser zu verkaufen. Während die Erzählung vom Untergang des SaaS-Sektors an der Wall Street nahezu allgemein akzeptiert ist, gibt es dafür in der finanziellen Performance von Salesforce keinerlei Anzeichen . Das Unternehmen veröffentlichte kürzlich seine Ergebnisse für das am 30. April 2026 endende Quartal. Der Umsatz belief sich auf 11,1 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 13 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Sie meldeten einen Rekordbetriebsgewinn von 2,35 Milliarden Dollar. Sie gaben an, dass sie im Juli-Quartal mit einem Umsatz von 11,3 Milliarden US-Dollar rechnen, was einem Wachstum von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Fairerweise muss man sagen, dass sie vor Kurzem die Firma Informatica übernommen haben, die 4 % zum Umsatzwachstum beiträgt. Aber selbst wenn man diesen Faktor herausrechnet, wächst der organische Umsatz im Jahresvergleich um 6 %. Das ist zwar keine riesige Wachstumsrate, aber angesichts der Größe und Reife des Unternehmens ist sie nicht schlecht. Es gibt keinerlei Anzeichen dafür, dass Unternehmen ihre eigenen CRM-Lösungen entwickeln und ihre Salesforce- Abonnements kündigen. Wenn das wirklich der Fall wäre, würden die Umsätze von Salesforce sinken und nicht auf Rekordhöhen steigen . Was Salesforce tatsächlich verkauft, ist keine Software. Das Produkt, für das Sie bezahlen, ist nicht nur der Code, der auf deren Servern läuft. Es sind über 20 Jahre angesammelte Unternehmenslogik, ständige Weiterentwicklung durch Tausende von Ingenieuren, die Fehler beheben und in einem kontinuierlichen Zyklus Updates veröffentlichen, und eine komplette Support- Infrastruktur, in der große Kunden dedizierte Account Manager haben, deren einzige Aufgabe es ist, ihnen dabei zu helfen, den Nutzen aus der Plattform zu ziehen. Wenn ein Fortune-500-Unternehmen seinen gesamten Vertrieb über Salesforce abwickelt, nutzt es nicht einfach nur ein Werkzeug. Sie betten es in ein Ökosystem ein mit kundenspezifischen Integrationen, Compliance-Zertifizierungen, Verfügbarkeitsgarantien und einer vertraglichen Beziehung zu einem Unternehmen, das ans Telefon geht, wenn etwas kaputt geht. Das lässt sich mit einer Vibe- Code-App nicht nachbilden. Selbst wenn eine KI etwas erzeugen könnte, das am ersten Tag identisch aussieht , wer kümmert sich am 400. Tag um die Wartung? Wer hat Bereitschaftsdienst, wenn es während einer Produkteinführung zu einem Ausfall kommt? Wer ist für die Bereitstellung des Sicherheitspatches zuständig, wenn eine Sicherheitslücke entdeckt wird? Die Software ist fast der unwichtigste Teil dessen, wofür Unternehmenskunden tatsächlich bezahlen. Langfristig könnte die SaaS-Apokalypse sich für die Aktionäre von Salesforce als vorteilhaft erweisen . Der Kursverfall hat dem Unternehmen die Möglichkeit gegeben, eine große Anzahl eigener Aktien zu stark gesunkenen Preisen zurückzukaufen. Salesforce kauft seit Jahren eigene Aktien zurück, aber in der Vergangenheit war der Aktienkurs sehr hoch, sodass sie nicht in der Lage waren, so viele Aktien zurückzukaufen. Von April 2024 bis Januar 2026 kaufte das Unternehmen 4 % seiner eigenen Aktien zurück. Im letzten Quartal nahmen sie 25 Milliarden Dollar auf und nutzten den Erlös, um 12 % ihrer eigenen Aktien zurückzukaufen. Das Unternehmen plant, künftig den Großteil seines freien Cashflows für den weiteren Rückkauf eigener Aktien zu verwenden. Das Unternehmen gab die Einnahmen von Agent Force erstmals im Quartal bis Oktober 2025 bekannt, als es mitteilte, dass Agent Force einen annualisierten Umsatz von über 500 Millionen US-Dollar erzielt habe . Bis April 2026 hatte sich der annualisierte Umsatz von Agent Force auf 1,2 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt. Das Unternehmen erwirtschaftet einen Jahresumsatz von über 40 Milliarden Dollar . Agent Force macht also nur wenige Prozentpunkte des Gesamtumsatzes aus. Bislang hat sich nur eine kleine Minderheit der Salesforce-Kunden für Agent Force angemeldet. Die Kunden warten wahrscheinlich darauf, dass das Unternehmen die versprochenen Funktionen auch tatsächlich liefert, da das Produkt derzeit zumindest teilweise nur Luftschlösser ist. Allerdings könnte die Tatsache, dass Agent Force nur ein Luftschloss ist, für Salesforce auch als Vorteil gesehen werden . Künstliche Intelligenz ist nicht in der Lage, so einfache Aufgaben wie das Nachfüllen eines Rezepts auszuführen. Wenn die KI das nicht kann, braucht man immer noch einen Menschen dafür, und dieser Mensch wird ein Salesforce CRM-System haben. In gewisser Weise widerlegt die Tatsache, dass Agent Force nur ein Luftschloss ist, die Erzählung vom Untergang der SaaS-Branche . Okay , Leute. Damit ist dieses Video beendet. Was halten Sie von Salesforce? Teilt uns eure Meinung im Kommentarbereich unten mit. Wie immer vielen Dank fürs Zuschauen und wir sehen uns im nächsten Video. Wall Street Millennial meldet sich ab.