Im Mittelpunkt des Börsengescheens stehen heute die ersten Quartalszahlen von US BigTech Unternehmen. Mit Alphabet und Tesla haben die ersten Max 7 ihre Bilanzen vorgelegt. Die wollen wir uns heute näher ansehen in dieser Sendung. Zunächst die Google Mutter. Alphabet hat im vergangenen Quartal die Wall Street Erwartungen übertroffen. Der Umsatz wuchs im Jahresvergleich um 24% auf 120 Milliarden Dollar. Unterm Strich hat sich der Quartalsgewinn in den Büchern, vor allem durch Wertsteigerungen bei bilanzierten Investments wie SpaceX oder Antropic auf 112 Milliarden Dollar fast vervierfacht. Das Cloudgeschäft legte um 82% zu. Außerdem für das laufende Jahr schraubt Alphabet deswegen die Investitionen in KI Infrastruktur nach oben auf 195 bis 205 Milliarden Dollar und vor allem die höheren Investitionen sorgen für Kursverluste bei der Aktie. Im Frankfurter Handel sehen wir aktuell ein Minus von 3,8%. Und dazu begrüße ich in London Markus Weerer. Er ist Investmentstratege bei Franklin Templeton. Herr Weer, wie bewerten Sie denn die Quartalsbilanz von Alphabet? Hallo Herr Defner. hat zusammengefasst sehr überzeugende Zahlen. Sie haben sie ja gerade alle äh eingangs genannt. Dieses 80% Wachstum in der Cloud ist schon äh außergewöhnlich, auch wenn man das mit den anderen ähm Hyperscalers in den äh vergangenen Quartalen vergleicht. Also unglaublich starkes Wachstum, sehr robust hier. Und vor allem auch der Auftragsbestand äh im Cloudgestäft, der liegt mittlerweile bei fast einer halben Billion über 500 Milliarden Dollar und ähm Google oder Alphabet sagt selbst, dass äh über die Hälfte davon in den nächsten zwei Jahren äh zu Umsatz werden dürften. Und das Ganze ist auch noch ähm hochprofitabel, wenn wir uns die Margen anschauen. Ähm also Cloud äh ist abgehakt, Gemini ähm die KI liegt bei fast einer Milliarde Nutzer. Auch das war über den Erwartungen, da gab's ein paar Verzögerungen bei ähm Gemini äh 3.5 Pro, aber auch ähm das ist im großen und ganzen Überplan und auch ähm YouTube längere Zeit so ein bisschen das Sorgenkind ähm auch die liegen über den Erwartungen, also äh im großen und ganzen äh super Zahlen überzeugend. Der Markt sucht natürlich nicht so ein bisschen das Haar in der Suppe und äh da gibt's zwei. Einmal beim klassischen Suchmaschinengeschäft mit den Anzeigen, äh da lagen wir nur in Lin. Ähm wir sehen da keine große Erosion durch KI, das ist ja auch immer ein Thema. Ob dieses Klassegeschäft äh klassische Geschäft davon beeinträchtigt wird, das sieht der Markt, glaube ich, nicht. Ähm, aber dann natürlich diese große Frage der Kapitalinvestitionen, die haben Sie ja auch schon angesprochen und ähm ja, da legen wir heute 5% jetzt äh im Minus, glaube ich. Was verheißen diese KI Investitionen, die jetzt noch mal um 15 Milliarden nach oben geschraubt wurden? Jetzt für als Signal für den KI und Chipbom kann der insgesamt also weitergehen und die zuletzt aufgekommenen Zweifel waren quasi übertrieben, wenn Google jetzt hier eben auch noch mehr ausgibt. Äh genau, das ist ja immer die Frage, die ich mich mir als Marktstratege äh stelle, nicht auf Einzelwertbasis, sondern was bedeutet es für den Markt? Und da würde ich sagen, es ist es unechränkt ähm äh positiv äh was die Infrastruktur was den Infrastrukturausbau da betrifft. Ähm es gibt natürlich Fragezeichen, die äh die wir hier sehen bezüglich der künftigen ähm äh wie wie die Profitabilität künftig in dem Bezug aussehen wird. Ähm aber auch hier äh hat Alphabet jetzt geliefert 34 35% Marge gegenüber 20 %. Also dies starke Wachstum, dass wir da sehen, ist nicht nur Wachstum im Ertrag, sondern auch eben hochprofitabel. Und äh das gibt uns schon äh eine Überzeugung, dass auch ähm der Markt insgesamt da ähm weiter wachsen kann und zwar profitabel wachsen kann. Keine Frage, irgendwann kommt es zu Übervestitionen. Das ist in jedem Boom so. Das wird auch hier nicht anders sein. Äh wir glauben nur, dass wir aus unserer Sicht hier ähm oder bzw. Also, dass der Markt hier einfach noch ein paar Quartale zu früh dran ist. Und noch mal, wenn man das jetzt auf Alphabet spezifisch bezieht, dann sehen wir da bei der Aktie überhaupt keinen Ansatz ähm, dass es da über Investition derzeit gibt. Wir wollen auch über Tesla sprechen. Der E-Autobaer hat im vergangenen Quartal dank wieder besserer Auslieferung deutlich mehr Umsatz gemacht. Der Quartalsumsatz stieg um 26 % auf rund 28 Milliarden Dollar. Das operative Ergebnis sagte um mehr als die Hälfte auf knapp 400 Millionen Dollar ab. Der Nettogewinn schrumpfte um 17% und der enttäuschende Gewinn vor allem der drückt die Aktie. Sie verliert im Frankfurterhandel aktuell über 6%. Markus Weerer, wie bewerten Sie die Quartalsbilanz von Tesla? Deutlich ambivalenter als ähm bei Alphabet. Beides sind ja im großen und ganzen, wenn man aus der Vogelperspektive drauf schaut, ähm KI Unternehmen mittlerweile. Und äh sie haben das Autogeschäft äh bei der bei den Elektrofahrzeugen bei Tesla angesprochen. Das sieht äh auf den ersten Blick gut aus. Die Zahlen haben sich da deutlich erholt nach ein paar schwachen Quartalen, aber das Ganze wurde erkauft ähm mit äh Abschlägen beim Preis und letztenendes auch ähm wie gesagt, wenn man von der Vogelperspektive drauf schaut, nicht ein Thema, äh um das sich der Markt besonders kümmert. Die Aktie handelt ganz stark auf Erwartungen im Bezug auf ähm KI und Robotik. Und äh hier gibt's weiter Verzögerungen ähm die äh der Markt teilweise erwartet hat, aber teilweise auch nicht. Ähm und vor allem auch das, was man bei ähm den anderen gerade wie bei Alphabet gerade kritisiert, dass die äh Kapitalinvestitionen möglicherweise zu hoch wären, äh liegt Tesla da hinter seinem eigenen Plan. Also die absoluten Zahlen sind da aufs Jahr gerechnet im Plan 25 Milliarden etwa Investitionen in Infrastruktur. Die liegen da derzeit nicht im Plan, selbst das zu erreichen. Und wenn man äh wenn man dran denkt, dass Tesla wirklich äh ein KI Unternehmen und Robotikunternehmen sein soll, dann würde man hier eigentlich mehr erwarten. Und äh insofern schauen wir da ambivalenter drauf. Das Unternehmen hat sicherlich äh Potenzial in diesem Gesamtmarkt. Äh aber die Execution oder die Ausführung ähm ist derzeit nicht so überzeugend äh wie man das sich wünschen würde. Und ä angesprochen, Tesla kommt bei der Ausrichtung eben auf Roboter und selbstfahrende Robotaxis langsamer voran. Mask spricht nicht mehr von einer Serienproduktion des Optimus und des Cybercaps noch in diesem Jahr. Wie lange werden sich denn Aktionäre gedulden müssen, bis diese äh Zukunftsprojekte dann tatsächlich auf die Straße kommen? Ja, also Maska gerade angesprochen bei den äh selbstfahrenden äh Taxis und äh Fahrzeugen auch ähm, dass es da in erster Linie um Sicherheitsbedenken geht, dass man ähm die Geschwindigkeit zurückstellen will, um sicherzustellen, dass man keine negativen ähm Headlines in der Zukunft hat von Unfällen, von dem man ja auch immer wieder schauen kann. Aber das ändert nichts an der Tatsache, dass äh WMO ähm auch von Alphabet da deutlich äh vorne liegt und diese Aufholjagd, die von Tesla versprochen wurde, derzeit da hinterher hängt. Äh wie lange man sich da gedulden muss? Ähm, also die Frage kann ich nicht beantworten. Ähm, ich glaube nur, dass wenn man sich äh anschaut, die Erwartungen äh also 200fache KGV, bei dem die Aktie derzeit handelt, äh dass äh allzu viel Zeit da nicht mehr ähm geboten ist vom Markt und irgendwann ähm die Anleger da etwas äh ungeduldig werden könnten, sagt Markus Weer. Vielen Dank für Ihre Einschätzungen nach London. Danke. Ein Blick noch auf den restlichen Markt und mal wieder der Ölpreis, der uns auch insgesamt Sorgen bereitet, denn der steigt weiter deutlich nach an. Nachdem die Hutes nach eigenen Angaben jetzt zwei Öltanker im Roten Meer attackiert haben, sehen wir ein Plus von 4inh%. Seit Anfang Juli sehen wir bereits am Plus von rund 35%, seitdem eben diese neue Eskalationsrunde im USA-Iran Konflikt begonnen hat. Der DAX nach all dem hier nach diesen Attackzahlen und dem ansteigenden Ölpreis heute unter Druck. Erringt so ein bisschen mit der Marke von 25 000 Punkten oder die gefallen ist heute am Vormittag. Jetzt wieder leicht darüber ein Minus von 0,4%. Stabilisierend wirken z.B. Die LKW-werte, die deutschen LKWhersteller, die zeichnen für die zeichnet sich auf dem wichtigen US-MK wieder eine Wende ab. Eine deutlich anziehende Nachfrage. Dort veranlasste sowohl Daimler Truck im Daxjahr und die VW Tochter Traton im MDAX ihre Jahresprognosen etwas zu erhöhen und die Aktien sind jeweils die größten Gewinner in ihren Indizes Traton sogar mit fast 10% im Plus.